阿里高管解读2022财报Q1财报

8月3日晚间，阿里巴巴（NYSE:BABA；HK:09988）发布了截至2021年6月30日的2022财年第一季度财报（注：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束），营收为人民币2057.40亿元（约合318.65亿美元），同比增长34%。若不考虑合并高鑫零售的影响，营收为人民币1873.06亿元（约合290.10 亿美元）， 同比增长22%。净利润为人民币428.35亿元（约合66.34亿美元）。不按美国通用会计准则（non-GAAP），净利润为人民币434.41亿元（约合67.28亿美元），同比增长10%。

财报发布后，阿里巴巴集团董事局主席、CEO张勇，执行副董事长蔡崇信及CFO武卫出席了随后召开的电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

杰弗瑞分析师Thomas Chong：公司在开场白的介绍中提到了多App策略，也看到淘宝特价版目前的用户数增长非常强劲，请问公司对淘宝特价版未来的用户拓展和商业化方面有何看法？另外，最近媒体有很多关于行业互联互通的报道，请问管理层如何看同其他互联网巨头在流量方面的合作机会？

张勇：关于淘宝特价版，公司在消费者业务方面，通过增量投资，在手机淘宝之外，建立几个新的消费者App，形成一个消费者App的矩阵，这是因为当我们的中国用户超过9亿之后，这些用户都有不同的偏好，甚至同一个用户在不同场景中都有不同的偏好，所以我们必须给用户提供特别清楚的购物平台，更好服务不同的消费者。淘宝特价版致力于服务对于性价比有偏好，价格敏感型的用户，这是我们给它的特别清晰的用户定位，也实现了过去一段时间的快速增长。在阿里消费者App的矩阵当中，淘宝特价版承担的任务和目标就是为阿里巴巴的消费生态带来增量的新用户，特别是下沉市场的新用户，同时也能在特定情况下满足对于性价比有要求的用户需要。在整个基础上，淘宝特价版的发展为阿里国内业务贡献了1000万的年活跃用户（AAC），也证明了我们策略的有效性。当然在淘宝特价版满足用户需求的同时，我们也在积极建设从制造到消费者的供应链，真正形成产业带直通消费者，农产品产地直通消费者的高效供应链，这也是我们发展特价版的另一个目标。

关于互联互通的问题，我们注意到媒体的报道，也引起了大家的关注。我们对于这个问题的看法一直是非常清楚的，我们认为互联网顾名思义就应该互联，这是互联网的初心，而且开放也是互联网公司和数字生态的共同建设基础，所以在这个问题上，我们相信平台之间大的循环，无论是用户之间的循环还是信息数据的循环，一定能带来社会价值，相信互联互通具备积极意义，能够更大程度上释放互联网时代的红利。我们也注意到互联互通也是很多商家和消费者的关切，从商家角度来讲，如果可以为中小企业解除外链的屏蔽，就可以帮助他们降低流量费用，降低他们的经营成本，带来运营的便利性。对于消费者而言，无论是解除外链分享屏蔽，还是提供多样化的支付工具，肯定有利于提升消费者使用互联网的便利度，所以这是平台多方参与者的共同关切。最近我们也注意到工信部在7月底启动了互联网行业专项整治，其中重点整治的问题就包括恶意屏蔽网址链接，干扰其他企业产品和服务的运行，我们觉得这个整治行动是非常必要的，我们也非常重视，我们将按照政府行动的要求，来做好我们的工作，套用大家经常在电视里看到的一句话，我们愿意和其他互联网平台一起共同面向未来，相向而行。

美银美林分析师Eddie Leung：两个问题。一是最近监管方比较聚焦于数据，可否请管理层谈一谈数据监管方面的动向，对公司的做法以及IT基础设施方面的规划有何影响？另外，媒体也有关于监管方在调查互联网大量使用补贴来获取客户的问题，这方面的监管未来将如何影响公司的投资方向以及获取客户的潜力？

张勇：关于数据保护的问题，中国在6月份颁布了《数据安全法》，最近几个月也是公布了一些相关的指引‍‍。‍‍我们认为这些相关的立法，法规和政策非常重要，能够‍‍切实保护好数据安全和隐私，符合互联网行业长期健康发展的需要‍。我们都知道数字化现在是各行各业的趋势‍，‍在这样的背景之下，‍‍大家的一个共识就是数据已经成为‍公司，用户和国家的核心资产‍，所以通过和执行‍‍这样的法律来加强对数据安全的保护确实非常重要。不光是中国有这样的立法，其实美国和欧盟也有关于保护关键基础设施，维护个人数据安全等方面的法律法规，而且都已经‍付诸实施。对于阿里巴巴来讲，数字化是我们一切业务的核心，切实保护数据安全也是我们公司的一个核心准则和准绳，我们高度重视做好‍数据保护，数据安全方面的工作，公司内部正在结合最新的法律法规‍和行政要求来进行合规的自查，以便加强合规方面的工作。‍对数据安全的保护本是就可以更好地推动数字经济健康长期的发展。‍

关于第二个问题‍，也‍就是补贴和获客的问题，我们很高兴的看到最近监管方面的新行动和要求‍‍，这将有利于创造更加有序的市场环境，而且补贴也不可能为商家或消费者‍‍带来长期的价值。如果回溯阿里巴巴的历史，也可以从中看出公司从来就没有依赖补贴来推动我们业务的增长‍‍。阿里巴巴始终相信，长期价值创造是关键，所以我们今年增量投资的重点‍‍就是在于‍价值的创造。‍我们看到有些公司一直亏损，想通过补贴的方式来获得用户规模，但这些公司最后还是要想办法让市场看到，他们是可以通过创造价值来实现‍‍盈利的。

摩根大通分析师Alex Yao：‍有两个问题，一个公司怎么目前这个投资周期的回报？从本财季报告已经可以非常清晰地看到财务上的支出，那我们应该怎么看回报方面的情况，是关注用户增长还是其他指数？公司内部是如何考量投资回报的？另外‍，关于数据保护，从现在的监管环境考虑‍，‍公司以后关于数据的运营，包括数据收集，整理和运用，特别是可变现的业务，比如说我们的精准广告业务，基于现在的行业变化，特别是监管环境的变化，我们会有做出什么样的改变吗？

武卫：我来回答第一个问题，前面开场白之中给大家展示的幻灯片中，‍有一张专门讲的就是关键战略领域投资。财务支出非常清楚，都是针对哪几个主要业务，其中包括比如社区电商，淘特，还有本地生活，还有国际业务Lazada，以及新零售业务，包括比较少量投资在菜鸟。针对你的问题，支出是这样的，那么业务的进展怎么样，在同一张PPT上面，右边有我们列举出来的相关进展，几乎所有的投资领域进展都非常迅速。比如说社区平台‍‍市场，‍‍我们的销售额在一个季度时间里涨了200%，‍‍地区分发中心（RDC）的总面积（GFA）也增长了260%，这个是一个前置的因素，就是我们有了这个，后面‍就有订单量的增长，销售额的增长也都会‍‍上来。此外闲鱼的月活跃用户数已经超过一个亿‍‍，还有像淘特‍的年活跃用户也超过1.9亿，‍饿了么订单数有50%的同比增长‍，Lazada实现90%的订单同比增长。关于我们‍‍内部怎么看这个事情，我觉得这些投资，到最后把它归结起来看，首先是消费市场中我们要增长用户‍‍，大家看到我们这个季度整体阿里集团的用户已经达到11.8亿，‍包括国内和国际，其中国内是9亿1200万，这个季度净增长4500万。之前张勇也曾经跟大家介绍过公司的目标，也就是在未来三个季度时间，实现10亿的中国消费用户。虽然‍从9亿到10亿在大家看来可能不是一个特别大的增长，可是当你看到每一条业务线，实际上空间都非常大，我们财报中的本地生活，闲鱼，淘特等等，‍‍这些业务都还有很大的增长空间，所以我们不断增强用户黏性。

关于内部如何考量业务的‍进展，我想可能简单的说是三方面：‍用户数量，用户应用以及用户体验。刚才谈的是用户数量，这个数字跟其他平台相比，其实有一个非常巨大的区别，‍那‍就是其中的含金量是不同的，因为用户可以跨‍App使用我们的服务。关于用户应用，大家可以看到我们目前的订单量和销售额增长。‍第三层是用户体验，这就会体现我们基础设施建设的成果，包括供给‍‍能力以及履约能力，后面我们陆续也会跟大家分享，比如说社区业务的准时送达率非常高，后续公司也会从这三个角度跟大家分享业务进展。

张勇：关于数据的问题，‍我们一向对数据的采集和使用都有严格的要求，随着更多立法的推进，我们会严格按照这些法律的要求‍‍和实施细则的要求，来做好我们的工作。相信我们一直保持着高水准‍‍来做好数据安全工作，我们也会一如既往地这样做。‍

对于你问到的关于法规对‍‍数据采集和使用有了更明确的要求以后，会不会对‍公司的用户增长和收入增长产生影响，其实我们一直以来都不会‍单纯地把数据的使用，包括算法的使用，作为单一的目标，特别是把单一的效率目标，作为我们的出发点。‍

这里我举个例子，比如说我们在消费者业务当中的广告业务来讲‍‍，其实整个的数据使用，算法的应用，都不是单纯以效率最大化或者收入最大化来作为目标的，我们一直都不是这样做的。因为对于一个消费者平台‍的广告业务而言，比点击率和收入最大化更重要的是消费者的体验，产品的质量和用户的满意度。一直以来我们都把数据的使用‍‍，其对于商业价值的创造，同用户体验的保护‍‍和社会价值的创造，融为一个有机的整体，‍这是我们考虑问题的方式。‍

所以从这个意义上来讲，我们相信随着立法对数据使用的要求越来越高，能够更为规范地使用数据的公司，‍不仅能够长期创造社会价值，也会拥有更好的发展机会，对此我们坚信不疑。

内容来源：新浪科技